Mã hóa tài sản thực (Real World Assets - RWA) đang được kỳ vọng tạo thêm một kênh dẫn vốn cho doanh nghiệp và nền kinh tế. Tuy nhiên, cơ hội này chỉ có thể trở thành hiện thực khi tài sản được mã hóa đủ minh bạch, khung pháp lý hoàn thiện và quyền lợi nhà đầu tư được bảo đảm.
Muốn có dòng vốn mới, phải bắt đầu từ tài sản thực
Sự phát triển của công nghệ blockchain đang mở ra khả năng đưa nhiều loại tài sản truyền thống như bất động sản, trái phiếu, hóa đơn thương mại hay các khoản phải thu lên môi trường số thông qua quá trình token hóa. Khác với các loại tài sản số mang tính đầu cơ, RWA được bảo chứng bằng tài sản có giá trị trong nền kinh tế, qua đó tạo thêm cơ hội huy động vốn cho doanh nghiệp.
Tại Hội nghị Mã hóa tài sản thực Việt Nam 2026 (Vietnam RWA Summit 2026), nhiều ý kiến cho rằng, RWA có thể trở thành một cấu phần mới của thị trường tài chính khi giúp đa dạng hóa nguồn vốn bên cạnh tín dụng ngân hàng và thị trường chứng khoán.
Token hóa các tài sản thực như bất động sản, trái phiếu hay hóa đơn thương mại được kỳ vọng mở thêm kênh huy động vốn cho doanh nghiệp và nền kinh tế.
Token hóa các tài sản thực như bất động sản, trái phiếu hay hóa đơn thương mại được kỳ vọng mở thêm kênh huy động vốn cho doanh nghiệp và nền kinh tế.
Việc chia nhỏ quyền sở hữu tài sản thành các token giúp mở rộng khả năng tiếp cận nhà đầu tư, gia tăng tính thanh khoản và giảm chi phí huy động vốn. Đây được xem là hướng đi nhiều tiềm năng, đặc biệt đối với doanh nghiệp nhỏ và vừa - nhóm vẫn gặp không ít khó khăn trong tiếp cận vốn tín dụng hoặc phát hành chứng khoán.
Tuy nhiên, công nghệ chỉ đóng vai trò là công cụ. Giá trị của token phụ thuộc hoàn toàn vào chất lượng tài sản cơ sở. Một tài sản có hồ sơ pháp lý rõ ràng, nguồn gốc minh bạch và khả năng tạo dòng tiền ổn định mới đủ sức tạo niềm tin với nhà đầu tư.
Bởi vậy, trọng tâm phát triển của thị trường không phải là phát hành thật nhiều token mà là lựa chọn đúng tài sản để mã hóa, chuẩn hóa dữ liệu và bảo đảm mọi thông tin liên quan đều có thể kiểm chứng.
Hoàn thiện hành lang pháp lý để thị trường phát triển bền vững
Bên cạnh chất lượng tài sản, khung pháp lý được xem là yếu tố quyết định tốc độ phát triển của thị trường RWA.
Việc xây dựng quy định về quyền sở hữu, giao dịch, lưu ký, công bố thông tin, xác thực tài sản cũng như cơ chế giải quyết tranh chấp sẽ tạo nền tảng để thị trường vận hành minh bạch và an toàn.
Theo định hướng hiện nay, Việt Nam đang từng bước xây dựng cơ chế thử nghiệm có kiểm soát (sandbox) đối với tài sản mã hóa, đồng thời hoàn thiện các quy định nhằm bảo đảm vừa khuyến khích đổi mới sáng tạo, vừa kiểm soát rủi ro.
Song song với đó, các mô hình thí điểm được kỳ vọng sẽ hướng đến việc kết nối tài sản thực với nguồn vốn trong và ngoài nước thay vì tạo ra một thị trường đầu cơ tài sản số.
Nếu được triển khai đồng bộ, token hóa tài sản có thể giúp doanh nghiệp rút ngắn quá trình huy động vốn, giảm chi phí phát hành và mở rộng khả năng tiếp cận nhà đầu tư. Đồng thời, việc ứng dụng blockchain trong quản lý tài sản còn góp phần nâng cao tính minh bạch, hỗ trợ quá trình chuyển đổi số của thị trường tài chính.
Về lâu dài, sự thành công của RWA sẽ không được đo bằng số lượng token phát hành hay giá trị giao dịch trên các nền tảng số, mà bằng khả năng đưa nguồn vốn đến đúng các hoạt động sản xuất, kinh doanh của nền kinh tế thực. Khi tài sản được chuẩn hóa, pháp lý được hoàn thiện và nhà đầu tư được bảo vệ đầy đủ, token hóa tài sản mới có thể trở thành một kênh dẫn vốn mới, bổ sung hiệu quả cho hệ thống tài chính Việt Nam.